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中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数、中证科技主题指数哪个好?

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中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数、中证科技主题指数哪个好? 基金 第1张

有小伙伴看到安信中证深圳科技创新主题指数基金正在发行,便跑来问司令“质地”如何?就安信基金的整体实力而言,wind数据显示,截止2019年三季度末,成立于2011年的安信基金管理资产规模合计327亿元(剔除货币和理财基金),在137家基金公司中排名第45位,处于行业中上游水平。鉴于该基金跟踪中证深圳科技创新指数,从名字上看和中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数比较接近,所以司令今天就打算一起做个对比,供这位小伙伴以及大家参考。

中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数、中证科技主题指数哪个好? 基金 第2张


指数编制方式

四只指数都由中证指数公司编制,成分股当然都涵盖沪深两市。深圳科技创新指数从成长、估值、质量以及研发四个维度来挑选50只科技类上市公司,科技龙头指数从科技领域中挑选规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只股票。科技100指数则挑选100只研发强度较高、盈利能力较强且兼具成长特征的科技类上市公司,新兴科技100指数同样挑选100只高盈利能力、高成长兼具估值水平低的科技类股票。从成分股数量来看,深圳科技创新和科技龙头都只有50只股票,意味着单一成分股的权重更高,而另外两只指数个股权重则比较分散。

 

前十大重仓股对比

那么事实是否如此呢?接下来我们就来对比前十大重仓股情况。以华宝科技龙头ETF为例,最新前十大重仓股依次是恒瑞医药、海康威视、立讯精密、长春高新、科大讯飞、恒生电子、用友网络、三安光电、大华股份、大族激光,合计占比49.42%。鉴于安信深圳科技创新还没有上市后的公开数据,司令从中证指数官网摘得,前十大重仓股依次是立讯精密、中兴通讯、信维通信、比亚迪、迈瑞医疗、中国长城、汇川技术、汇顶科技、深南电路、深天马A,合计占比高达60.72%。另外以华泰柏瑞中证科技100ETF为例,前十大重仓股依次是恒瑞医药、三一重工、海康威视、上汽集团、隆基股份、立讯精密、东方财富、京东方A、恒生电子、三安光电,合计占比只有10.09%。以嘉实新兴科技100ETF为例,前十大重仓股依次是海康威视、立讯精密、迈瑞医疗、三六零、大华股份、视源股份、三七互娱、智飞生物、乐普医疗、长春高新,合计占比23.88%。可以推导,深圳科技创新和科技龙头由于只有50只成分股,所以前十大重仓股的走势对于指数的影响更大。

中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数、中证科技主题指数哪个好? 基金 第3张


行业分布对比

从前十大重仓股可以看出四只指数都偏重信息技术和医药卫生行业,那么事实是否如此呢?从下图司令整理的数据可以看出,科技龙头指数前三大行业依次是信息技术(68.39%)、医药卫生(21.48%)、电信业务(7.31%),深圳科技创新指数前三大行业同样是信息技术(44.03%)、电信业务(19.76%)、医药卫生(13.13%),后者减少了信息技术行业的占比,被分配到医药卫生和电信业务。科技100指数前三大行业依次是信息技术(36.98%)、工业(24.4%)、医药卫生(18.6%),新兴科技100指数前三大行业依次是信息技术(44.03%)、电信业务(19.76%)、医药卫生(13.13%),可以看出科技100指数同另外三只指数最大的不同是工业行业占比较高,而新兴科技100行业分布和科技龙头指数比较接近。

中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数、中证科技主题指数哪个好? 基金 第4张


历史业绩回测

那么行业占比以及权重股占比的不同,体现在历史业绩上有何不同呢?从司令整理的四个指数2016年至今的业绩回测来看,平均年化收益表现最好的是科技100(9.80%),其次是科技龙头(7.04%),深圳科技创新排名第三(6.80%),最后是新兴科技100(6.10%)。重点是四只指数过往四年来的表现均明显好于中证500。从单一年份表现来看,比如遇到像今年科技题材“爆发”的行情时,科技龙头和深圳科技创新由于成分股高权重特点,表现要远远好于另外两只指数,而碰到2016年和2017年大市值风格大幅领先行情时,科技100和新兴科技100表现则略微好于另外两只指数。

中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证新兴科技100指数、中证科技主题指数哪个好? 基金 第5张


结论:如果后续觉得信息技术和医药卫生继续存在大行情机会,那么建议偏向科技龙头和深圳科技创新。如果市场趋向行业均衡性风格,则建议偏向科技100和新兴科技100。

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